字節(jié)跳動(dòng)的投資版圖再次擴(kuò)張。

日前有消息稱(chēng)，字節(jié)跳動(dòng)全資收購(gòu)校園社交產(chǎn)品“Biu校園”，這距離字節(jié)跳動(dòng)完成收購(gòu)互動(dòng)百科的消息僅過(guò)去不到一周時(shí)間。

自2015年開(kāi)始，字節(jié)跳動(dòng)已伸出“資本多面手”，投資收購(gòu)內(nèi)容賽道的各類(lèi)公司，而進(jìn)入2018年后，toB、教育等領(lǐng)域也成為字節(jié)跳動(dòng)投資局里的坐上賓。

這之中，一條新的資本布局曲線(xiàn)正躍然紙上。

開(kāi)啟搜索布局、發(fā)力在線(xiàn)教育……字節(jié)跳動(dòng)的這半年很忙，其自身有關(guān)“流量拐點(diǎn)”的挑戰(zhàn)也從未減少，而透過(guò)字節(jié)跳動(dòng)近期的投資布局，它又在如何出招？

投資野心

進(jìn)入2018年后，字節(jié)跳動(dòng)投資并購(gòu)的野心可不小。

據(jù)了解，自2014年以來(lái)，字節(jié)跳動(dòng)累計(jì)投資約60家公司。同時(shí)，據(jù)地歌網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，自2018年至今，字節(jié)跳動(dòng)投資/并購(gòu)了約31家公司，投資金額近36億元。

字節(jié)跳動(dòng)投資布局，地歌網(wǎng)制圖

以人民幣計(jì)算，在已披露投資金額的企業(yè)中，字節(jié)跳動(dòng)投資過(guò)億元的共有4家，分別是Faceu激萌、理想汽車(chē)、虎撲和在線(xiàn)教育公司Minerva，其中激萌獲投金額最高，約為3億美元。

細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，泛內(nèi)容、教育和toB都是字節(jié)跳動(dòng)青睞的賽道。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2018年至今，字節(jié)跳動(dòng)共投資10家內(nèi)容賽道的公司，占總投資數(shù)量的約32%；投資7家toB領(lǐng)域公司，占比約23%。

此外，字節(jié)跳動(dòng)分別投資了4家在線(xiàn)教育平臺(tái)和4家社交平臺(tái)，均占比13%；其同時(shí)還投資了O2O、智能硬件和金融等領(lǐng)域的數(shù)家公司，累計(jì)占比約19%。

字節(jié)跳動(dòng)所投領(lǐng)域分布，地歌網(wǎng)制圖

這之中，字節(jié)跳動(dòng)又看中了怎樣的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的？

首先，以泛內(nèi)容領(lǐng)域的Faceu激萌為例，這款產(chǎn)品由臉萌團(tuán)隊(duì)在2015年推出，由于其萌系的圖片美化工具，一經(jīng)上線(xiàn)便俘獲了眾多小姐姐。

但小姐姐來(lái)得快去得也快，主打工具屬性的Faceu激萌留存率不高，上線(xiàn)半年后用戶(hù)日均使用時(shí)長(zhǎng)僅為6.08分鐘，雖然其也嘗試通過(guò)陌生人社交來(lái)留住用戶(hù)，但收效甚微。

于是乎，“接盤(pán)俠”字節(jié)跳動(dòng)現(xiàn)身了。

值得注意的是，字節(jié)跳動(dòng)2018年2月收購(gòu)Faceu時(shí)，抖音剛剛經(jīng)歷春節(jié)一役，月活凈增長(zhǎng)4000萬(wàn)，激增的用戶(hù)規(guī)模倒逼著抖音需要在運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品功能等維度繼續(xù)優(yōu)化。

因此，對(duì)Faceu而言，處于發(fā)展瓶頸期之時(shí)被巨頭接盤(pán)不失為一條好路；對(duì)字節(jié)跳動(dòng)而言，其看重的是Faceu在圖像處理與美化等方面積淀的實(shí)力，這對(duì)彼時(shí)抖音即將開(kāi)展的短視頻之戰(zhàn)將是極大助力。

顯然，字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)Faceu，這是一場(chǎng)“各取所需”的交易。

另外，字節(jié)跳動(dòng)還相繼投資了虎撲、半次元，力求在體育、二次元等維度補(bǔ)強(qiáng)自己的內(nèi)容短板，字節(jié)跳動(dòng)也通過(guò)這樣的投資布局逐步提升了內(nèi)容能力。

正因如此，字節(jié)跳動(dòng)才能守住內(nèi)容這條主線(xiàn)。

除了內(nèi)容這條大動(dòng)脈，字節(jié)跳動(dòng)也通過(guò)投資擴(kuò)大業(yè)務(wù)邊界，并且從細(xì)分場(chǎng)景逐步切入教育、toB等領(lǐng)域。

以toB領(lǐng)域?yàn)槔�，字�?jié)跳動(dòng)在2018年收購(gòu)了效率管理工具“幕布”，金額約為數(shù)百萬(wàn)元，該產(chǎn)品是由坤豆科技在2016年3月上線(xiàn)的一款產(chǎn)品。據(jù)官網(wǎng)介紹，“幕布”定位于解決高效率人士在職場(chǎng)或者生活中的效率問(wèn)題。

簡(jiǎn)言之，用戶(hù)可在幕布里快速整理筆記、創(chuàng)建與整理任務(wù)并制作思維導(dǎo)圖，這對(duì)提高職場(chǎng)辦公效率而言將會(huì)是極大助力。

除“幕布”外，字節(jié)跳動(dòng)還面向toB領(lǐng)域投資了視頻會(huì)議服務(wù)商“中創(chuàng)視訊”、時(shí)間管理工具“朝夕日歷”，并且自研了企業(yè)IM工具“飛書(shū)”，后者率先在新加坡上線(xiàn)。

字節(jié)跳動(dòng)正成為toB大軍中的一員。

顯然，面對(duì)toB這類(lèi)陌生領(lǐng)域，字節(jié)跳動(dòng)通過(guò)投資和自研產(chǎn)品切入職場(chǎng)辦公這樣的細(xì)分場(chǎng)景，使業(yè)務(wù)局面得以從窄到寬不斷打開(kāi)。

同時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)充分發(fā)揮了自身“APP工廠(chǎng)”的定位，尤其是在教育領(lǐng)域，自2018年4月至今，字節(jié)跳動(dòng)先后上線(xiàn)gogokid、大力課堂和湯圓英語(yǔ)等教育產(chǎn)品，產(chǎn)品迭代極為迅猛。

通過(guò)產(chǎn)品維度的快速試錯(cuò)與迭代，再加上大范圍的投資布局，字節(jié)跳動(dòng)逐步切入陌生領(lǐng)域，在堅(jiān)守內(nèi)容主陣地的過(guò)程中逐步放大業(yè)務(wù)邊界。

當(dāng)然，除上述領(lǐng)域之外，字節(jié)跳動(dòng)還投資了游戲公司上海墨鹍，全資持股了北京華夏保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，在游戲和金融領(lǐng)域皆有建樹(shù)。

可見(jiàn)，從內(nèi)容到toB、到在線(xiàn)教育，字節(jié)跳動(dòng)投資版圖背后的野心可不小。

不只是投資布局，過(guò)去近兩年時(shí)間，字節(jié)跳動(dòng)針對(duì)上述領(lǐng)域推出過(guò)多款自研產(chǎn)品，在自家蛋糕不斷做大之時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)的焦慮何在？這樣的布局又能否化解這些焦慮？

內(nèi)容加速器

雖然內(nèi)容可謂字節(jié)跳動(dòng)的主城堡，但與此相關(guān)的焦慮一點(diǎn)也不少。

內(nèi)容是字節(jié)跳動(dòng)的一張王牌。首先，通過(guò)今日頭條的AI算法，字節(jié)跳動(dòng)顛覆了內(nèi)容分發(fā)的方式，讓“資訊找人”成為新常態(tài)，也為今日頭條吸引了超7億注冊(cè)用戶(hù)。

其次，字節(jié)跳動(dòng)又通過(guò)抖音在短視頻領(lǐng)域大殺四方，15秒音樂(lè)短視頻激活了一二線(xiàn)白領(lǐng)人群的娛樂(lè)天性，抖音又借助資本力量勇攀高峰，并因此在三年間吸引了超3億月活用戶(hù)。

可見(jiàn)，通過(guò)技術(shù)、創(chuàng)新與資本，這讓字節(jié)跳動(dòng)在內(nèi)容領(lǐng)域稱(chēng)王，也讓其快速積蓄流量水池，成為真正的“互聯(lián)網(wǎng)一霸”。

當(dāng)然，站在頂峰并不代表行至終點(diǎn)，下一座險(xiǎn)峰正等待著字節(jié)跳動(dòng)。

如前所述，流量越來(lái)越金貴，內(nèi)容平臺(tái)正迎來(lái)流量拐點(diǎn)，字節(jié)跳動(dòng)也不例外。據(jù)東方證券數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2018年，國(guó)內(nèi)短視頻應(yīng)用的用戶(hù)增長(zhǎng)率結(jié)束了自2017年6月以來(lái)的高速上漲，并從最高點(diǎn)的130%一路跌至2018年7月的約80%。

短視頻行業(yè)用戶(hù)變化情況，數(shù)據(jù)來(lái)源：東方證券

短視頻領(lǐng)域如此慘淡，圖文領(lǐng)域更是同此涼熱。

據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，今日頭條2017年1月的MAU同比增速為131.2%，但到2017年7月其MAU同比增速已降至兩位數(shù)，到2018年9月增速僅為14.5%。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)代，字節(jié)跳動(dòng)的兩大王牌正經(jīng)歷周期拐點(diǎn)，再下一步就要邁入衰退期。因此，“盤(pán)活存量，挖掘增量”就成為字節(jié)跳動(dòng)的必須動(dòng)作。

對(duì)字節(jié)跳動(dòng)而言，用戶(hù)增長(zhǎng)的水池要被激活，內(nèi)容就是最為強(qiáng)悍的發(fā)動(dòng)機(jī)，但在信息海洋愈發(fā)繁冗，抖音的小哥哥小姐姐失去吸引力，尤其當(dāng)自家產(chǎn)品進(jìn)入流量拐點(diǎn)時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)的內(nèi)容矩陣也要進(jìn)入新階段。

簡(jiǎn)言之，字節(jié)跳動(dòng)要在內(nèi)容維度“破局”。

內(nèi)容要破局，字節(jié)跳動(dòng)正通過(guò)投資和優(yōu)化產(chǎn)品功能來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，而綜合來(lái)看，字節(jié)跳動(dòng)的內(nèi)容破局無(wú)外乎縱向與橫向兩大維度。

現(xiàn)如今，內(nèi)容和用戶(hù)的發(fā)展正呈“剪刀差”狀態(tài)，平臺(tái)內(nèi)容規(guī)模不斷擴(kuò)大，新增用戶(hù)卻逐漸減少，例如趣頭條在通過(guò)各類(lèi)激勵(lì)計(jì)劃扶持創(chuàng)作者時(shí)，Q2日活僅環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。

顯然，用戶(hù)口味愈發(fā)挑剔，曾經(jīng)大而全的內(nèi)容已不具備充分吸引力，越垂直、越創(chuàng)新的內(nèi)容平臺(tái)會(huì)越受歡迎，長(zhǎng)尾的細(xì)分用戶(hù)成為競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。

這正是內(nèi)容平臺(tái)的縱向破局。

字節(jié)跳動(dòng)也在堅(jiān)持實(shí)現(xiàn)縱向突圍。通過(guò)前述的投資布局，字節(jié)跳動(dòng)相繼深入體育、二次元等領(lǐng)域，這些垂直領(lǐng)域的用戶(hù)對(duì)平臺(tái)足夠忠誠(chéng)，這也是字節(jié)跳動(dòng)希望撬動(dòng)的增量用戶(hù)。

對(duì)字節(jié)跳動(dòng)而言，從0到1再建設(shè)大型垂直平臺(tái)已是難上加難，投資并購(gòu)就不失為一條良策。

不過(guò)，“打垂直”已是每家內(nèi)容平臺(tái)的必經(jīng)之路，字節(jié)跳動(dòng)的縱向突破也不止于此。

除了不斷實(shí)現(xiàn)內(nèi)容觸達(dá)面的縱深，字節(jié)跳動(dòng)也在不斷細(xì)化內(nèi)容創(chuàng)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，尤其是在優(yōu)勢(shì)的短視頻和圖文領(lǐng)域。

近期，字節(jié)跳動(dòng)在短視頻領(lǐng)域頻頻出招，例如西瓜視頻宣布扶持vlogger，抖音宣布將開(kāi)放15分鐘視頻權(quán)限，并表示要讓1000萬(wàn)抖音創(chuàng)作者賺到錢(qián)，進(jìn)一步加強(qiáng)腰部創(chuàng)作者的力量。

此外，字節(jié)跳動(dòng)還投資了AI音樂(lè)公司Jukedeck、動(dòng)畫(huà)制作公司GeoGif，在短視頻配樂(lè)和圖像處理等細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)一步提高能力。

從短視頻的時(shí)間延長(zhǎng)、腰部創(chuàng)作者激勵(lì)，再到音樂(lè)、圖像等創(chuàng)作細(xì)節(jié)，字節(jié)跳動(dòng)不止要強(qiáng)化垂直縱深，更要鞏固原有陣地，尤其是短視頻領(lǐng)域，用戶(hù)喜新厭舊的現(xiàn)象極為普遍，字節(jié)跳動(dòng)就要不斷深化能力來(lái)刺激用戶(hù)關(guān)注。

顯然，內(nèi)容縱向突破的核心就是垂直深耕，這不僅需要平臺(tái)縱深內(nèi)容領(lǐng)域，更需要不斷深耕內(nèi)容創(chuàng)作力，面對(duì)用戶(hù)日新月異的消費(fèi)需求，內(nèi)容平臺(tái)更要不斷縱向求破。

因此，字節(jié)跳動(dòng)要在內(nèi)容層面繼續(xù)垂直深耕。

既然縱向突破是垂直深耕，那何為橫向突破？相對(duì)應(yīng)地，橫向突破是指內(nèi)容平臺(tái)的邊界擴(kuò)張，例如騰訊從社交起家并在游戲、音樂(lè)等領(lǐng)域均有建樹(shù)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)從餐飲領(lǐng)域向酒店、出行擴(kuò)張。

追本溯源，平臺(tái)邊界擴(kuò)張與垂直深耕有著同樣的動(dòng)因，增量用戶(hù)愈發(fā)減少，聚焦單一業(yè)務(wù)的平臺(tái)遭遇發(fā)展天花板，從核心業(yè)務(wù)向外擴(kuò)張成為必經(jīng)之路，這會(huì)為平臺(tái)帶來(lái)更多流量入口，促使企業(yè)越做越大。

字節(jié)跳動(dòng)正在踐行這條道路。

在前述的投資布局中，字節(jié)跳動(dòng)相繼投資游戲公司上海墨鹍，擁有Papi醬的藝人經(jīng)紀(jì)公司泰洋川禾，其業(yè)務(wù)觸角正從內(nèi)容伸向泛娛樂(lè)賽道的多個(gè)領(lǐng)域。

和騰訊類(lèi)似，娛樂(lè)是字節(jié)跳動(dòng)不可或缺的基因，字節(jié)跳動(dòng)不僅要充當(dāng)內(nèi)容渠道的角色，更要連接上游藝人，在下游借助游戲塑造IP，這體現(xiàn)出其全產(chǎn)業(yè)布局的思路。

另外，字節(jié)跳動(dòng)不止是發(fā)力內(nèi)容投資，其也通過(guò)收購(gòu)錘子科技來(lái)拓展硬件渠道，加速實(shí)現(xiàn)軟硬件結(jié)合，由此延伸更多流量場(chǎng)景和產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。

因此，要實(shí)現(xiàn)內(nèi)容的邊界擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)化或?qū)⑹亲止?jié)跳動(dòng)的突破口。

當(dāng)然，無(wú)論垂直深耕還是邊界擴(kuò)張，每家內(nèi)容平臺(tái)都會(huì)走過(guò)這一階段，但現(xiàn)實(shí)焦慮在于，流量紅利見(jiàn)頂，家家平臺(tái)都要快速轉(zhuǎn)身以適應(yīng)形勢(shì)變化。

對(duì)字節(jié)跳動(dòng)而言，曾經(jīng)沉淀的內(nèi)容規(guī)模是它殷實(shí)的家底，但外部環(huán)境瞬息萬(wàn)變，字節(jié)跳動(dòng)要向下挖掘更多內(nèi)容能力，再以此為基礎(chǔ)持續(xù)實(shí)現(xiàn)對(duì)外擴(kuò)張。

這樣的縱橫之間，字節(jié)跳動(dòng)在為內(nèi)容裝上加速器。

不過(guò)，進(jìn)一步透視字節(jié)跳動(dòng)的邊界擴(kuò)張，強(qiáng)化內(nèi)容已無(wú)法滿(mǎn)足這家新貴的野心，多路出擊成為其基本操作，這背后，字節(jié)跳動(dòng)要謀怎樣的局？

做大蛋糕

自2018年至今，字節(jié)跳動(dòng)已超脫內(nèi)容平臺(tái)的大本營(yíng)，開(kāi)發(fā)出了更多航向。

電商、在線(xiàn)教育、B端企服、互聯(lián)網(wǎng)金融……這些領(lǐng)域都能看到字節(jié)跳動(dòng)的身影，而透視這些布局，字節(jié)跳動(dòng)正在補(bǔ)強(qiáng)短板并一步步做大業(yè)務(wù)蛋糕。

字節(jié)跳動(dòng)的短板何在？如前所述，用戶(hù)體量與內(nèi)容規(guī)模是字節(jié)跳動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，但關(guān)系沉淀卻是字節(jié)跳動(dòng)的短板所在。

字節(jié)跳動(dòng)的龐大內(nèi)容庫(kù)驅(qū)動(dòng)了流量增長(zhǎng)，但由于算法分發(fā)與去中心化的機(jī)制，用戶(hù)與用戶(hù)、用戶(hù)與創(chuàng)作者缺乏充分連接，字節(jié)跳動(dòng)也難以沉淀真實(shí)用戶(hù)關(guān)系。

為突破這一關(guān)口，社交逐漸成為字節(jié)跳動(dòng)高度重視的領(lǐng)域，例如推出多閃和飛聊，字節(jié)跳動(dòng)要強(qiáng)化以?xún)?nèi)容沉淀高粘性用戶(hù)的能力，這也是其野心之一。

當(dāng)然，社交之路并無(wú)坦途，微信雄霸天下，字節(jié)跳動(dòng)自研產(chǎn)品已無(wú)突圍機(jī)會(huì)，投資或許是一道最優(yōu)解，類(lèi)似虎撲這樣的垂直社區(qū)也是優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

因此，字節(jié)跳動(dòng)補(bǔ)強(qiáng)社交的道路難上加難。

其次，除補(bǔ)強(qiáng)社交短板外，字節(jié)跳動(dòng)也焦慮于流量轉(zhuǎn)化。自成立以來(lái)，字節(jié)跳動(dòng)聚攏了大量用戶(hù)，并以此吸引廣告客戶(hù)為平臺(tái)創(chuàng)收，但其C端變現(xiàn)并不順利。

流量轉(zhuǎn)化是每家平臺(tái)的焦慮點(diǎn)，但字節(jié)跳動(dòng)的痛點(diǎn)在于，今日頭條和抖音的流量遭遇拐點(diǎn)，在真正的流量衰退期到來(lái)前，字節(jié)跳動(dòng)必然要將流量水源導(dǎo)向更易變現(xiàn)的場(chǎng)景之中，完善商業(yè)閉環(huán)，沉淀用戶(hù)交易數(shù)據(jù)。

于是乎，字節(jié)跳動(dòng)開(kāi)足馬力進(jìn)擊“離錢(qián)更近”的場(chǎng)景。

以教育為例，字節(jié)跳動(dòng)相繼布局gogokid、大力課堂和湯圓英語(yǔ)，這些教育產(chǎn)品“使用即消費(fèi)”，不僅能助力字節(jié)跳動(dòng)的流量轉(zhuǎn)化，也為其吸引了更多忠誠(chéng)用戶(hù)。

電商、金融等產(chǎn)品也是類(lèi)似邏輯。

從熟悉的娛樂(lè)轉(zhuǎn)向更為陌生的教育、電商，字節(jié)跳動(dòng)的轉(zhuǎn)身并不容易，例如gogokid曾被曝裁員，但這也是字節(jié)跳動(dòng)在攀登下一座山峰時(shí)的必經(jīng)之路。

當(dāng)然，除了補(bǔ)強(qiáng)社交與流量轉(zhuǎn)化的短板，字節(jié)跳動(dòng)更要繼續(xù)擴(kuò)張。

在內(nèi)容端，字節(jié)跳動(dòng)要向娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)張，而在需求端，字節(jié)跳動(dòng)也不止想撬動(dòng)C端，更要撬動(dòng)B端。

通過(guò)投資中創(chuàng)視訊、幕布，自研飛書(shū)等方式，字節(jié)跳動(dòng)通過(guò)職場(chǎng)社交、視頻會(huì)議和效率管理等場(chǎng)景切入企業(yè)市場(chǎng)，在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)已近黃昏之時(shí)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)等待著巨頭去挖掘。

因此，字節(jié)跳動(dòng)圍繞自身的C端優(yōu)勢(shì)切入B端市場(chǎng)，但從產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的角度出發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)云等領(lǐng)域更需要突破，這些絕非字節(jié)跳動(dòng)能在短時(shí)間內(nèi)攻克的。

從C到B，字節(jié)跳動(dòng)的轉(zhuǎn)身不會(huì)容易。

轉(zhuǎn)折如此艱難，而字節(jié)跳動(dòng)追求變化的驅(qū)動(dòng)力何在？如前所述，流量拐點(diǎn)已至，字節(jié)跳動(dòng)既要補(bǔ)短板，又要做大蛋糕，這宣告著字節(jié)跳動(dòng)新階段的開(kāi)始。

2018年之前，字節(jié)跳動(dòng)借助抖音和今日頭條站穩(wěn)了內(nèi)容的山頭，自家的流量水池越來(lái)越滿(mǎn)，但這些成功已是過(guò)去時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)要為新的戰(zhàn)斗做準(zhǔn)備。

在新的戰(zhàn)役中，自身產(chǎn)品進(jìn)入慢行通道，字節(jié)跳動(dòng)開(kāi)始快馬飛奔地?cái)U(kuò)張，雖然其在教育、社交等領(lǐng)域還是初出茅廬，但通過(guò)“老帶新”，字節(jié)跳動(dòng)要不斷激活流量水池。

過(guò)去，字節(jié)跳動(dòng)建好了內(nèi)容的花園；未來(lái)，隨著字節(jié)跳動(dòng)扎根社交、教育等領(lǐng)域，其提供了娛樂(lè)之外的更多場(chǎng)景，并借由智能硬件的布局觸達(dá)更多用戶(hù)，這是字節(jié)跳動(dòng)自己的流量生態(tài)夢(mèng)。

另一方面，自今年6月至今，字節(jié)跳動(dòng)提速進(jìn)軍toB、搜索等陌生領(lǐng)域，其或許在劍指新的目標(biāo)——上市。

自2018年至今，字節(jié)跳動(dòng)多次被傳將上市，其連續(xù)布局更契合了這些傳聞，字節(jié)跳動(dòng)是要在上市之前做大業(yè)務(wù)蛋糕，例如小米上市前布局IoT、美團(tuán)上市前布局出行。

上市前蛋糕做得越大，在二級(jí)市場(chǎng)拿到的估值越高，字節(jié)跳動(dòng)深知這一道理，而在一連串的布局背后，上市便成為字節(jié)跳動(dòng)流量生態(tài)夢(mèng)之下的另一里程碑。

對(duì)字節(jié)跳動(dòng)而言，上市之后很多新業(yè)務(wù)將有所變動(dòng)，但上市更像是新的起點(diǎn)，字節(jié)跳動(dòng)要如何繼續(xù)轉(zhuǎn)動(dòng)內(nèi)容引擎，并在教育、社交和游戲等業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)流量聯(lián)動(dòng)，這場(chǎng)局需要字節(jié)跳動(dòng)好好謀劃。

這也是字節(jié)跳動(dòng)要攻陷的下一座山頭。

文 | 韓志鵬