【文傳金業(yè)10.10交易策略】美儲紀(jì)要稱降息呼聲“過頭”，CPI前黃金延續(xù)震蕩行情

周三現(xiàn)貨黃金行情走的異常冷靜，在短暫反彈上破1510后金價掉頭下行，一度回調(diào)測試1499一線，最終收盤于1505附近，全天窄幅調(diào)整。黃金對美聯(lián)儲會議紀(jì)要的反應(yīng)不及預(yù)期，因美聯(lián)儲此次會議紀(jì)要強調(diào)市場對降息幅度的預(yù)期超過了美聯(lián)儲原本計劃，存在誤解。但周四開盤金價快速向上拉升，目前已順利重返1510上方，最高上測1517水平，這不僅因為市場對CPI數(shù)據(jù)預(yù)期不佳，也受到歐洲央行政策寬松空間受限消息的影響。日內(nèi)關(guān)注美國CPI和歐洲央行會議紀(jì)要，操作上仍以回調(diào)做多為主。

文傳金業(yè)分析美聯(lián)儲會議紀(jì)要稱降息呼聲“過頭”

周四凌晨，美聯(lián)儲9月會議紀(jì)要揭曉，部分成員擔(dān)心，要求放松貨幣政策的市場呼聲可能有些過頭了。“幾位與會者”表示，市場對未來寬松政策的預(yù)期超出了他們認(rèn)為的合理預(yù)期，可能需要更好地讓市場預(yù)期與政策制定者的預(yù)期保持一致。盡管如此，10月降息預(yù)期仍是不跌反升，“美聯(lián)儲觀察”顯示，美聯(lián)儲紀(jì)要公布之后10月降息25個基點至1.50%－1.75%的概率由此前的80.7升至82.8%，造成了黃金超短線漲跌收斂的局面。

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美聯(lián)儲成員們對未來的政策路徑存在嚴(yán)重分歧，而紀(jì)要發(fā)布后，投資者對美聯(lián)儲月底降息的不同看法也發(fā)生變化，CPI數(shù)據(jù)的參考價值強化。但稍早發(fā)布的美國PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不理想，PCE指標(biāo)也出現(xiàn)一定下滑，若CPI數(shù)據(jù)如其走軟，則降息預(yù)期或?qū)⒅匦绿嵴窠饍r。目前市場預(yù)期美國9月CPI年率預(yù)期增長1.8%，核心CPI年率預(yù)期為2.4%。

歐洲央行政策調(diào)整空間受限

和美聯(lián)儲降息預(yù)期持續(xù)升溫不同，歐洲央行政策調(diào)整空間進一步收窄。歐洲央行副行長金多斯指出，歐元區(qū)通脹水平當(dāng)前并沒有“脫鉤”的風(fēng)險，短期并無進一步調(diào)低的迫切需求。他還指出，盡管歐央行可以進一步降息，但貨幣政策的副作用越來越明顯且具體。市場認(rèn)為這是歐央行高層釋放了一個鷹派信號，消息令受到脫歐風(fēng)險持續(xù)打壓的歐元反彈，對美元形成一定打壓，成為黃金反彈的新助力。日內(nèi)稍晚，歐洲央行將公布利率決議，若決議延續(xù)金多斯論調(diào)，在黃金有望進一步上行。

地緣沖突疊加貿(mào)易局勢繼續(xù)刺激避險

中美貿(mào)易談判即將啟動，市場緊張情緒有所緩和，但稍早卻傳出美國商務(wù)部周一再將8家中國科技企業(yè)和20個公安單位列入黑名單的消息，引起市場警覺。另外，中東地緣局勢成為刺激避險的新要素，土耳其軍隊正式開進鄰國敘利亞，同時伊朗則針對性地在該國與土耳其接壤的庫爾德人聚居區(qū)開展大規(guī)模軍事演習(xí)，而伊拉克的內(nèi)亂也遠(yuǎn)未平息。地緣風(fēng)險疊加貿(mào)易紛爭持續(xù)刺激避險避險需求，對黃金形成提振。

消息面前瞻

10月10日至11日中美新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商啟動，雖然市場情緒一度出現(xiàn)緩和，但對于此次談判能否取得重大突破，市場持觀望態(tài)度。晚間主要看點是美國CPI數(shù)據(jù)，目前市場預(yù)期偏中性，但由于PPI表現(xiàn)不佳，部分投資者擔(dān)心數(shù)據(jù)傳導(dǎo)令CPI前景黯淡，為降息提供新籌碼。在英國脫歐進入關(guān)鍵時點之際，歐洲央行政策調(diào)整的市場影響比較有限，但因為該央行高層稍早釋放了比較鷹派的言論，若晚間會議紀(jì)要延續(xù)這一觀點，則可能成為黃金短線調(diào)整的重要線索。

技術(shù)分析概覽

黃金小時圖，文傳金業(yè)圖，請勿轉(zhuǎn)載

小時圖上，黃金出現(xiàn)新一輪反彈，但并未突破近期高點，超短線形成小幅下傾的調(diào)整通道，回調(diào)初步支撐在隔夜低點附近的1500-1497區(qū)間，續(xù)跌指向近一周低點附近的1492-88區(qū)間，若跌破該區(qū)間則將失守50%斐波那契回檔位，將加大短線回調(diào)壓力。反之若保持在該水平上方運行，則黃金寬幅震蕩延續(xù)。上方關(guān)注本月高點附近的1520-25區(qū)間，續(xù)漲指向1533-35區(qū)間和1540一線。

黃金日線圖，文傳金業(yè)圖，請勿轉(zhuǎn)載

日線上，可以看到黃金尚未完成突破，截止當(dāng)前的震蕩行情未能推動金價突破近期形成的下行行情通道，金價遲遲未能回歸中期上行通道內(nèi)，中長線做多時機不成熟，觀望為主。若成功突破并站穩(wěn)1533-35區(qū)間，則有望上看中期上行高點附近的1557一線附近，若金價在下行通道上沿遇阻回落，回調(diào)初步目標(biāo)在近期回調(diào)低點附近的1460附近。

文傳金業(yè)交易建議：

上方阻力：1520-25、1533-35、1540

下方支撐：1500-1497、1492-88、1480-74

（操作建議，僅供參考！）